新華社信息北京１２月１９日電　光大證券研究所的王東哲日前對今年紡織

機械上市公司板塊走勢進行了分析。

　　今年紡織機械行情同中國加入ＷＴＯ談判進展密切相關。在紡織機械板塊
中，經緯紡機和金鷹股份質地較好，其中經緯紡機據稱是我國唯一一家具備棉紡
織成套設備生產經營能力的紡機企業，２００１上半年Ａ股增發投資項目產生了
１４３０萬元利潤；金鷹股份主營絹、麻、絲、毛紡機械成套設備的制造和銷
售，公司亞麻紡織機械成套設備銷售情況良好，其他主營業務如亞麻的銷售也出
現了增長；二紡機和ＳＴ中紡機同屬控股公司太平洋機電（集團）旗下，２００
０年二紡機和ＳＴ中紡機同處于虧損行列，但２００１年上半年二者同時扭虧為
盈。

　　大盤從２００１年６月中旬開始下行，直至１０月２３日國家宣布暫停國有
股減持之后開始反彈。在大盤６月１３－１０月２２的下跌時段里，因為有預期
９月１７日世貿組織中國工作組第１８次會議審議通過中國加入世貿組織法律文
件，紡織機械板塊在６月１３大盤剛剛開始下跌時并沒有隨波逐流。而在此之
前，經緯紡機和ＳＴ中紡機從７月２７日開始走低，二紡機從８月２４日開始走
低，金鷹股份則是在９月６日以后才開始走低，但正如“申奧板塊”在申奧成功
之后開始下跌一樣，四只紡織機械股票無一例外在９月１７日之前就已經完全消
化了這一特定的ＷＴＯ利好。開始進入下跌隊伍之后，紡織機械板塊的跌勢很
兇，進入當期補跌明星隊。截止到１０月２２日，紡機板塊的平均跌幅已經達到
３３％，超過大盤同期３０％的跌幅。

　　“１０·２３”行情之后，紡織機械板塊的走勢出現分化。１０月２２－１
２月３日時間段內紡機板塊的平均漲幅為２１．５％，高于同期大盤１６％的漲
幅，但除ＳＴ中紡機近期漲幅較大外，四只股票并沒有補足前期跌幅，其中金鷹
股份漲幅最小，為９．８９％。而根據預測的每股收益及１２月３日收盤價得出
的金鷹股份市盈率為４８．２倍，接近大盤（滬市Ａ股）４０倍左右市盈率，因
此僅從價意的是，ＳＴ中紡機１０月３０日公布季報當天，即遭到來自上海證券交易所的
譴責，主要原因是該公司前期沒有及時公布一項重要的董事會決議，而該決議是
ＳＴ中紡機第三季度報表顯示繼續盈利的關鍵。另外在最新一期《新財富》雜志
上，刊登了該刊完成的題為“擔保圈”的研究成果，文章表達了對中國股市可能
由重重擔保而引發金融危機的憂慮。在這篇文章中我們也發現了ＳＴ中紡機和二
紡機的身影。

　　我國加入ＷＴＯ是影響到未來經濟走勢的一個重大歷史事件，各行各業都不
能等閑視之。同樣，股市對于ＷＴＯ概念的炒作也只能是短暫的，決定我國上市
公司價值的只能是公司本身在國內乃至國際競爭中所處的位置。（值回歸角度來看，金鷹股份后期上漲的空間已經不大。

　　受惠于紡織工業結構調整和加入ＷＴＯ，紡織機械行業經營環境有明顯改
善，其中經緯紡機近三年業績穩中有升，目前市盈率僅２８倍左右。二紡機１９
９９年和２０００年連續兩年中期虧損，２００１年上半年二紡機的主營業務收
入增長率達到了７０．８６％，實現中期扭虧。ＳＴ中紡機同樣扭轉了去年中期
虧損的狀況，在２００１年１０月３０日公布的季報中，公司繼續盈利。需要注
意的是，ＳＴ中紡機１０月３０日公布季報當天，即遭到來自上海證券交易所的
譴責，主要原因是該公司前期沒有及時公布一項重要的董事會決議，而該決議是
ＳＴ中紡機第三季度報表顯示繼續盈利的關鍵。另外在最新一期《新財富》雜志
上，刊登了該刊完成的題為“擔保圈”的研究成果，文章表達了對中國股市可能
由重重擔保而引發金融危機的憂慮。在這篇文章中我們也發現了ＳＴ中紡機和二
紡機的身影。

　　我國加入ＷＴＯ是影響到未來經濟走勢的一個重大歷史事件，各行各業都不
能等閑視之。同樣，股市對于ＷＴＯ概念的炒作也只能是短暫的，決定我國上市
公司價值的只能是公司本身在國內乃至國際競爭中所處的位置。