一、市場描述 

11月15日（周一），滬鋅沖高回落。受上周五倫鋅大跌影響，主力合約1102以18665元/噸低開，其后大幅上沖，最高上探19410元/噸，繼續沖高無力后轉至跌停板上，尾盤打開，最終報收于19410元/噸，較上一交易日暴跌1230點。成交縮至60.93萬手，持倉減少36404手至20.98萬手。 

三個月LME場外鋅報收于2335美元，下跌35美元。 

二、行情分析 

國際市場，周一美國公布的經濟數據好于預期。數據顯示，10月份零售額增長1.2%，為連續第四個月上升，增幅創3月份以來最高水平,超過了之前的預期水平，主要因當月汽車及多類商品的銷售強勁。另一方面，因醞釀已久的歐元區外圍國家主權債務危機引發擔憂，美元大幅攀升，令金屬承壓。 

國內市場，媒體報道，中國四大國有銀行自10月底以來已停止新增開發貸款，而且今年剩余時間也不會向開發商發放新的貸款，主要是因為上述四家銀行均已用盡全年的開發貸款額度。隨后銀行的高管表示，大型國有商業銀行并沒有停止向地產開發商發放新貸款，而是將此類貸款的數量控制在較低水平。不過總體來看，房地產行業流動性存在緊縮趨勢。 

現貨方面，鋅價持續大跌，下游詢價買貨較為積極，貿易商低位出貨意愿不強，成交較為一般。周一長江有色金屬現貨市場雙燕、葫鋅牌0#鋅錠價格區間為18400-19500元，跌775元。 

三、后市研判 

近期美元反彈令金屬承壓，再加上國內流動性緊縮預期升溫，滬鋅下行壓力依然較大。操作上建議短空參與，第一支撐位18600，第二支撐位18000。