走勢回顧 

滬銅昨天在60000點上方窄幅震蕩，cu1204合約開盤60560點，盤初持穩，盤中跟隨A股市場波動，日內交投區間60130——60750點，終盤報收于60620點，較前一交易日結算價下跌250點。 

隔夜外盤銅價小幅回調，LME三個月期銅場內交易時段較前一交易日收低109美元至8320美元/噸，電子盤最高至8525美元，之后受歐美股市走低及美元反彈拖累回吐漲幅，終盤收低81美元至8341美元/噸； COMEX3月份精銅期貨合約終盤較前一交易日收低3.65美分至379.00美分/磅。 

基本面分析 

周二LME精煉銅庫存減少2300噸至330825噸，庫存下滑繼續對銅價形成支撐。消息面，歐盟統計局公布數據顯示，去年12月份歐元區失業率持平于前月修正后的10.4%，11月份初值為10.3%，該數據創出13年以來最高，失業總人數達到1646.9萬人，區內受債務危機影響的愛爾蘭、意大利、葡萄牙失業率增幅最為明顯，法國失業率亦再度攀升，居高的失業率表明歐元區經濟仍然脆弱；美國供應管理學會芝加哥分會公布數據稱，1月份美國制造業采購經理人指數由去年12月份修正后的62.2下滑至60.2，市場預期上升至63.0，數據表明制造業繼續處于擴張趨勢，不過擴張速度有所放緩，過去幾個月該指數自50枯榮分水嶺附近連續走高。 

總體評述 

國內春節后的兩個交易日銅價未能延續之前反彈走勢，內外盤均自四個月高位回調，經歷之前持續反彈走勢后市場出現調整需求。從目前市場表現來看，歐洲債務問題升級對銅價影響有所減弱，突破行情的延續尚可期待，不過在偏多思路下提醒投資者仍需對歐洲債務危機再度誘發系統性風險的可能性保持警惕，回調過程中進一步驗證突破的有效性。 

操作建議 

借市場回調多單逢低進行嘗試，關注58000——60000點區間支撐。