2011年最后一周的前四個交易日里，滬銅主力合約振蕩下跌，四個交易日總跌幅近3%，成交量逐步下滑，持倉量不斷減少，年底行情表現(xiàn)明顯。 

期貨日報12月30日消息，“今年過年早，很多下游加工廠都不敢多備貨，這次的年底行情比往年開始的都要早。”華東某貿(mào)易商楊經(jīng)理告訴期貨日報。 

據(jù)楊經(jīng)理介紹，以空調(diào)行業(yè)為例，經(jīng)過11月空調(diào)企業(yè)的增產(chǎn)，國內(nèi)空調(diào)成品庫存已超越年內(nèi)常規(guī)最大量的4月。“12月初，部分空調(diào)企業(yè)甚至出現(xiàn)由于倉庫緊張導致銅管送貨車輛滯留現(xiàn)象，鑒于此，空調(diào)企業(yè)必將大力開展節(jié)日促銷活動，以降低自身和經(jīng)銷商手中的庫存，同時將生產(chǎn)節(jié)奏控制在低水平。”他認為，短期內(nèi)這種訂單清淡情況不會有大的變化，轉折點估計要到春節(jié)之后。 

對20家國內(nèi)主要銅管生產(chǎn)企業(yè)調(diào)研的結果也顯示，半數(shù)銅管企業(yè)對后期訂單狀況持悲觀態(tài)度。調(diào)查中，50%的企業(yè)負責人認為，12月乃至春節(jié)前的訂單狀況都不會好轉。年底是各企業(yè)年度財務報表截止日，一些空調(diào)企業(yè)會適度控制其原料庫存占款值，故整體而言12月需求難言樂觀。另外，部分銅管企業(yè)表示，進入寒冬，天氣因素影響施工進度，訂單受到抑制。在接受調(diào)查的公司中，有25%的企業(yè)甚至認為，后期銅價不排除繼續(xù)探低觸碰6800美元/噸的可能。 

“明年銅價還要看全球經(jīng)濟恢復情況，有色金屬將面臨更嚴峻的形勢。”分析師表示，年底銅價或更多地保持膠著狀態(tài)。 

他分析說，國際大宗商品市場自8月初以來的大跌行情，已令有色金屬行業(yè)的利潤增速開始縮水，而導致金屬價格下跌的元兇——歐美債務危機遠未消除。“歐債危機正在蔓延，并且美國的債務比重已達99.5%，若稍后順利發(fā)行1600億美元債券，將輕松突破100%的關鍵比例位。”此外，從近期公布的宏觀數(shù)據(jù)來看，美、歐經(jīng)濟體中，美國的復蘇前景最為樂觀，但債務占比問題很可能引發(fā)新一輪的商品市場動蕩。 

“關鍵是，明年一季度末是歐債的集中到期日，盡管此前歐洲央行對銀行業(yè)注資近4900億歐元，但各銀行會動用多少比例繼續(xù)購買等額的到期歐債還不能確定，我們就更不敢備貨了。”楊經(jīng)理向記者表示，他們現(xiàn)在也正在積極出貨，“早點準備過年”。